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“闪崩”后仍要增产 国际油价将走向何方
2020-03-13 13:02  · 来源:中国能源报-中国能源网  · 作者:吴起龙  · 责编:刘澄谚

  中国能源报-中国能源网 | (记者 吴起龙)3月9日,原油价格以历史罕见的形式急速下跌。布伦特(Brent crude)原油期货在亚洲交易时段开盘后的短短几秒钟内下跌了31.5%(约14.25美元/桶),触及31.02美元/桶低点,创下1991年1月海湾战争以来的最大单日跌幅。

  究其原因,行业资讯机构ICIS安迅思首席分析师李莉认为,限产协议破裂虽直接导致了暴跌局面出现,但深层次原因则是因全球经济持续走低,以及疫情给市场带来的恐慌与不确定性叠加,加剧了需求的下降。 

  未来油价将如何变化呢?多家分析机构预计,接下来几个月原油价格可能会持续走低,下跌至每桶20美元区间。不过,商务部研究院专家童莉霞认为,预计僵持一段时间后,沙特、俄罗斯等会重新回到谈判桌上,届时油价将回升,产量也将受限制。     

  原油为何暴跌?   

  3月6日,俄罗斯拒绝了石油输出国组织(OPEC)每日减产150万桶的提议;3月7日,沙特用降价、增产发动“油价战争”。 

  因俄罗斯拒绝减产,OPEC联盟大会9日未就减产计划达成协议。此举意味着若3月不能出台更多补救措施,现有减产协议将自4月起失效,届时各产油国的产出将不再受到任何条款限制。 

  受减产协议面临失效、沙特降价抢占市场份额等因素影响,国际油价9日出现暴跌。截至当日收盘,纽交所4月交货的轻质原油收于每桶31.13美元,跌幅24.59%;5月交货的布伦特原油收于每桶34.36美元,跌幅24.10%,为近四年以来低位。 

  市场上普遍认为,OPEC与俄罗斯减产协议未达成一致导致了暴跌。“其实,协议破裂只是国际油价下降的导火索。”李莉分析表示,OPEC赶巧此时开会,所以协议破裂便成了暴跌的直接触发因素。 

  埃信华迈(IHS Markit)原油市场服务发表的报告显示,2020年第一季度世界石油日需求量可能比上年同期减少380万桶,这是有报告以来需求量减幅最大的一次。 

  日前,国际能源专家迈扎特·优素福亦表示,受替代能源品种增加、国际油价暴跌和新冠肺炎疫情影响,今年全球石油需求或出现自2008年金融危机以来首次收缩。 

  “全球经济持续低迷,加之近期疫情给市场带来的恐慌和不确定性导致需求下降,是暴跌的根本原因。”李莉分析说,经济遭受冲击后,作为最核心能源的原油首当其冲。 

  “此次油价暴跌来的突然,因为是打价格战,低价应该不会一直持续。”童莉霞补充说,据以往历史看,价格战激烈时OPEC会通过扩大生产、出口压价,其目的就是要想夺回市场逼俄罗斯就范。“而结合国际经济形势来看,由于原油供大于求,价格下跌也在情理之中”。 

  据童莉霞介绍,俄罗斯原油开采成本约合每桶30美元左右;随着技术水平提高,美国页岩油成本也已降至每桶30美元左右。“但若因价格战导致国际油价长期在30美元/桶左右徘徊,大家都将很难赚钱”。 

  未来将向何处? 

  减产谈判破裂后,沙特与俄罗斯之间的分歧似乎还在扩大。沙特7日宣布,自4月份开始大幅下调官方石油售价并提高产量。 

  沙特国家石油公司(沙特阿美)称,下月向亚洲、欧洲和美国等地区交付的原油价格每桶下调6-8美元。同时,沙特计划4月将石油日产量提高到超1000万桶水平。     

  俄罗斯对此也做出了反应,其国营石油公司Rosneft决定,减产协议在3月底到期后,将提高原油产量;其财政部发表声明称,俄罗斯能够在今后6-10年内承担25-30美元/桶的低油价,且俄罗斯国家财富基金超过1500亿美元,可以在长期低油价时代投入使用。 

  基于供给分析人士认为,油价还有进一步下跌的空间。摩根士丹利预计,布伦特原油价格将在第二季度跌至每桶35美元。高盛认为,OPEC和俄罗斯已开启石油“价格战”,这可能会推动原油跌至20美元区间,同时高盛将第二、第三季度的油价预测下调至每桶30美元。 

  另外,因公共卫生事件导致石油需求大幅下降,高盛对后市的预期甚至比2014年10月时更加糟糕。曾任埃克森美孚中东问题高级顾问、现任美国石油公司首席执行官的阿里赫德雷(Ali Khedery)表示,2020年油价将达到每桶20美元。 

  隆众资讯分析师亦认为,未来布伦特油价跌破30美元甚至20美元的可能性很大。一般来说,跌破30美元后,油价理应反弹,但全球疫情的不确定性,让油价承压依旧。 

  “如果油价一直这么低美国不会答应,其页岩油撑不住这样持续的低价。”谈及油价未来走势时童莉霞分析称,预计僵持一段时间后,沙特、俄罗斯等会重新回到谈判桌上,届时油价会回升,产量也将受限制。 

  费氏全球能源咨询公司(FGE)认为,如果原油价格跌至20多美元,俄罗斯会在三个月内做出妥协;但是如果价格保持在40多美元,俄罗斯要妥协可能需要长达一年的时间。“俄罗斯可以容忍40美元/桶的油价,但不能容忍20多美元”。 

  俄罗斯能源部长诺瓦克9日表示,不管油价如何,俄罗斯油企有能力维持其市场份额。但他也表示,目前石油市场需要减产,未来还将就这一问题进行磋商。     

  在李莉看来,目前拉升国际油价仍需依靠非OPEC产油国。但在疫情等多种不确定因素叠加影响下,短期之内他们或许不会过多人为干预油价。“在衡量利弊后,可控范围内的低油价或许能重新调整市场,淘汰部分薄弱的生产商”。 

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