🐾森林舞会🐿     

从短期看，有四个因素依然制约着今年的全球经济增长。一是通胀的黏性依然很强。目前美联储等发达经济体央行的货币政策紧缩周期基本结束，但美国劳动力市场的紧张导致工资上涨仍然存在压力，欧元区频繁罢工和工资谈判正在推高工资走势，这些决定了通胀的黏性依然很强，而金融环境宽松和突发地缘政治事件还可能引发价格再次上升。二是全球的债务风险上升。如果利率长时间维持在较高水平，此前积累的庞大政府债务，付息成本将会持续攀升，不光发达经济体自身，低收入新兴市场主权债务压力也将持续显现。三是全球供应链的碎片化。疫情后各个国家都更加关注供应链韧性，俄乌冲突进一步加剧了全球供应链的碎片化，全球能源和工业原料供应体系正在拆分。近年欧美推行“去风险”，强调供应链的近岸化、友岸化，并按照政治意图推动供应链的调整会进一步加剧供应链的紊乱，降低资源的配置效率，推升通胀的中枢成本，延缓全球的复苏步伐。四是地缘政治风险加剧。俄乌冲突可能长期化、扩大化、复杂化，巴以冲突的风险似乎在外溢，如果这些地缘政治风险波及范围进一步扩大，将引发全球投资者避险情绪上升，对全球贸易和供应链产生不利影响。

在全球增长仍然疲弱，不确定因素仍然较多情况下，今年中国经济要实现5%的预期增长目标仍然需要克服一些困难和挑战，特别是有效需求不足带来的压力。为此，要加大宏观政策的力度，积极有效扩大国内需求。目前，中央政府债务水平还相当低，仍有扩大空间，用好财政赤字、专项债、超长期国债等资源支持科技创新、产业转型、基础设施补短板，能够有效扩大国内需求，对经济增长会有一个拉动作用。从更长期看，中国经济增长的潜力和发展空间还比较大，人口红利正在向人才红利转换，资本要素也变得相对充裕，科技进步和全要素生产率对经济增长的贡献将持续提升，会为中国经济稳定增长创造更好的条件。

森林舞会王一鸣指出，在经历新冠疫情冲击和高企的通胀压力后，全球增长前景趋于改善，通胀下行的幅度快于预期，但经济扩张仍然疲弱。

对于中国经济的展望，王一鸣表示，中国经济企稳回升，将会继续增强全球增长动力。中国是全球增长的重要力量，在成为全球第二大经济体、经济总量规模扩大后，经济增速相比过去正在放缓，但依然维持在中速水平上，对全球的增长贡献大体稳定在30%左右。2023年中国经济实现5.2%的增长，高于年初预期。可以看出，中国经济增速在疫情后经历波折，正在向潜在经济增长率的水平回归，特别是在房地产等传统增长动能减弱后，新产业、新模式、新业态加快成长正在弥合和填补房地产市场调整形成的缺口。由此可见，中国持续稳定增长的基本面还将延续。

从长期看，人口老龄化、生产率放缓、收入分配失衡、债务攀升等长期性因素也会使得全球经济处在一个低增长的轨道。而人工智能正在向更广泛的领域渗透，突破传统技术的生产可能性边界，将推动生产率的大幅提升，为全球经济增长注入新的动力，当然这里面也存在巨大的不确定性。